中芯国际 (981.HK)

基本信息

项目	内容
港股代码	981.HK
A股代码	688981.SH
主营业务	半导体晶圆代工
行业地位	中国半导体制造龙头
当前价	HK$70.00（04-30，+6.4%）
PE（TTM）	~103x（H股）
52周高/低	HK$77.15 / HK$49.32

持仓信息

观察中（无持仓） — V型反转+42%，等回调

基本面

指标	数据
FY2025营收	673.2亿（+16.5%）
FY2025净利	50.4亿（+36.3%）
ROE	3.37%
负债率	33.0%

技术面关键价位

类型	价位
压力	HK$72-77
当前	HK$70.00
支撑	HK$64-66
止损	HK$59.50

相关预案

• [[981.HK-中芯国际/2026-04-30-trading-plan]]（建档：2026-04-30）

预案状态

🟢 V型反转+4/23天量突破确认，趋势信号俱佳。方案A⭐：等回调64-66入场HK$65，止损HK$59.50，T2=HK$77。今天+6.4%不追高。

中芯国际（981.HK）交易预案

日期： 2026-04-30
当前价： HK$70.00（+6.4%）
状态： 🟢 Stage 2 推进，等回调

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一、行情速览

指标	数值
当前价	HK$70.00
阶段低	HK$49.32（3/29）
4周涨幅	+42%
今日涨幅	+6.4%
成交量	8,776万股（60亿HKD）

二、技术面

趋势：V型反转 → Stage 2 推进 ✅

1-2月 75→67 高位回落
3月   67→49 恐慌杀跌（3/22天量1.07亿股，投降底）
4月   49→70 V型反转（+42%）
4/23  放量1.98亿股突破（机构建仓信号）

• 涨放量、跌缩量 → 量价配合健康
• 4/23 1.98亿股天量突破是关键确认信号
• 当前贴近70关口，今日+6.4%突破中
• 上方72-77是2月套牢密集区，压力

关键价位：

类型	价位	说明
压力	72-77	2月密集成交区
当前	70.00	突破中
支撑	64-66	4/23突破颈线区
强支撑	60	整数关口+前低
止损	59.50	跌破则趋势破坏

三、基本面

指标	数值	评价
PE（TTM）	~103x（H股）	🔴 极高，稀缺性溢价
PB	6.26x	🔴
FY2025营收	673亿（+16.5%）	🟢
FY2025净利	50.4亿（+36.3%）	🟢
ROE	3.37%	🟡 重资产行业特征
毛利率	21.62%	🟡 代工中游水平
负债率	33.0%	🟢

催化剂： DeepSeek-V4开源 + AI算力需求 + 半导体国产替代 + 南向资金流入 定位： 中国半导体制造绝对龙头，战略不可替代性极强

四、Penfold 判定

Setup 三步	状态
趋势向上？	✅ V型反转+放量突破
回调到价值区？	🟡 当前70是突破进行时，不是回调
确认信号？	✅ 4/23天量突破已确认

趋势和信号都有，问题是今天+6.4%冲70，不适合今天追。

五、方案

方案A：等回调64-66 ⭐

参数	数值
等什么	缩量回踩64-66颈线区确认支撑
入场价	HK$65.00
止损	HK$59.50（-8.5%）
T1	HK$72（+10.8%）
T2	HK$77（+18.5%）
仓位	≤15%
盈亏比	(72-65)/(65-59.5) = 1.27:1 🟡

⚠️ PE极高，止损必须严格执行。估值不提供任何保护。

方案B：等确认站上70

触发	连续2日站稳70，回踩不破
入场	HK$71，止损65

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六、Penfold检查

#	状态
趋势向上？	✅
有确认信号？	✅ 4/23天量突破
价格在入场区？	❌ 今天涨6.4%，不适合追

趋势+信号都确认，但今天追高不值得。等它回踩64-66。